大行评级｜花旗：腾讯音乐整合喜马拉雅对短期增长构成压力，目标价降至11.4美元 焦点热门
2026-08-12 16:00:39 格隆汇
【资料图】
花旗发表研报指，腾讯音乐第二季业绩表现略胜预期，但核心音乐相关会员服务收入持续受压及广告收入增长放缓，认为第三季及全年展望转弱。该行指，整合喜马拉雅对毛利率有正面作用，但在成本优化及整合协同效应全面体现前，短期营运开支增加导致营运去杠杆，纯利增长放缓，相信整合过程将对集团短期增长构成压力。该行将腾讯音乐美股目标价由13美元下调至11.4美元，维持“买入”评级。
相关事件
大行评级｜花旗：腾讯音乐整合喜马拉雅对短期增长构成压力，目标价降至11.4美元 大行评级｜里昂：腾讯音乐第二季业绩逊于预期，目标价降至47.4港元 腾讯音乐-SW(01698.HK)第二季度总收入达89.3亿元 音乐相关服务收入同比增长11.0% 腾讯音乐-SW(01698.HK)董事会拟8月10日审议第二季度业绩
编辑：
